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追求绝对收益受关注 华夏安泰对冲策略基金开始发行

2020-05-14 10:16:26 新凤凰彩票分分彩 

  今年以来,受市场震荡等因素影响,权益类基金净值波动较大。在此背景下,追求绝对收益的量化对冲策略基金受到了不少投资者的关注。日前记者从华夏基金获悉,公司旗下华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置型基金(以下简称:华夏安泰对冲)于5月13日正式发行,投资者可通过各大银行、券商及华夏基金官方直销平台认购。

  量化对冲,本质是对组合的风险管理。采用量化对冲策略的基金,一般是先用量化投资的方式构建股票组合,然后通过股指期货对冲市场风险,力争获取稳健超额收益,并可通过期货保证金投资、股票打新、股指期货套利等多种方式,力争增强组合收益。量化对冲策略不赌市场方向,无论市场上涨还是下跌,均以获取绝对收益为目标。在震荡市或下跌市行情中,采用量化对冲策略的基金可以相对较好地回避市场系统性风险,在回撤和波动率较低的情况下,尽可能实现绝对收益。

  具体看来,在量化投资方面,华夏安泰对冲在传统量化策略的基础上,引入AI技术,形成了三方面优势:一是,突破传统量化策略面临的瓶颈。传统方法下的策略趋同已经造成超额收益减少,且多因子模型下,过于依赖于人的主观判断,加之近期的过度挖掘,已经出现因子拥挤及失效情形。而“AI+主动量化”能够挖掘出与传统投资方法低相关性的投资方式,力争更好地获取超额收益。二是,更好利用大数据。传统量化分析手段,只能对有限的数据进行假设、分析、验证及应用,对海量数据(603138,股吧)对应的模式识别难以实现全覆盖,机会的挖掘能力取决于个人能力。而利用AI技术,可通过数据接口导入大量数据,包括历史行情走势、行业数据、产业链关系、政策信息等等,都可以作为机器学习的训练样本,帮助机器多维度、跨维度整合可用信息,寻找可能存在的“赢家模式”。三是,能够高效的及时调整策略。传统投资中,基金经理一般是在交易时间后整理数据、回顾组合、市场分析并制定组合管理策略。利用AI技术,可实现相关数据及时更新,并完成对组合持仓、预期收益及调整策略的及时生成。考虑到目前A股市场散户资金占比仍然很高,AI可以快速识别投资者相应交易行为、情绪、舆情等信息,更好助力组合实现超额收益。

  在具体运作方式上,华夏安泰对冲采用了“封闭管理+定期开放”的运作模式,每3个月为一个封闭周期,以此确保产品更为稳定的运作,“定开”模式也是追求绝对收益基金较多采用的运作模式。

  业内人士表示,进入2020年以来,包括A股市场在内的全球金融市场波动加剧,既要求流动性又对收益增强有需求的资金正在寻找新的投资方向,追求绝对收益的量化对冲基金被纳入考量。另一方面,在低利率的市场环境下,实现资产保值增值的难度加大。量化对冲基金收益率有一定弹性,风险调整后的收益水平一般高于股票和债券,有望成为低风险理财产品的替代者,也受到投资者关注。此外,2019年4月股指期货第四次松绑,交易保证金和手续费降低,对冲策略成本逐步降低,资金利用效率提升。2019年12月,上交所、深交所“沪深300ETF期权”与中金所“沪深300股指期权”三大股票指数期权新品种同步上市,丰富了量化对冲基金的投资标的。在这样的大背景下,类似华夏安泰对冲这样采取量化对冲策略、追求绝对收益的基金,其配置价值更加显现。

  

(责任编辑:任刚 HF008)
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