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理财圈"嗨了"!支付宝放大招:2万亿余额宝"姊妹篇"来了,吸引力有多大?

2019-10-09 14:54:30 新凤凰彩票分分彩 
中国基金报记者 凌云

  你还在买余额宝吗?全国6亿多人在用,最近,支付宝悄然上线了一款余额宝的姊妹产品“余额佳”,最新公布的过去一年收益率超3%,甚至逼近3.7%。

  支付宝一出手,互联网理财市场的关注度非常高!

  那么,余额佳有哪些特点?相比于传统“宝宝”有哪些优势,值不值得购买?跟着基金君一起来看看吧。

  支付宝推出“余额佳”

  收益率明显高于货币基金

  近期在支付宝的“余额宝”页面下方,出现了一款主打“取用灵活”的理财产品,显示近一年收益率为3.68%。

这款产品由易方达基金公司与支付宝合作推出,名为“易方达余额佳”,风险等级为“低风险”,100元起购。产品页面显示其具备三个特点:1、收益稳健,一般高于货基;2、风险严控,亏损概率较低;3、取用灵活,随时买随时卖。
  这款产品由易方达基金公司与支付宝合作推出,名为“易方达余额佳”,风险等级为“低风险”,100元起购。产品页面显示其具备三个特点:1、收益稳健,一般高于货基;2、风险严控,亏损概率较低;3、取用灵活,随时买随时卖。

除了易方达余额佳,支付宝推出的该系列产品还包括华夏基金的“华夏货币增强”、建信基金的“建信货币增强”、汇添富基金的“汇添富添添利”等3只产品。
  除了易方达余额佳,支付宝推出的该系列产品还包括华夏基金的“华夏货币增强”、建信基金的“建信货币增强”、汇添富基金的“汇添富添添利”等3只产品。

四只产品收益率存在一定差异,目前最高的余额佳近一年收益率为3.68%,最低的一只产品收益率3.09%。不过总体来看,收益率都在3%以上,相较于不到3%的“宝宝”类产品来说,确实具备一定吸引力。
  四只产品收益率存在一定差异,目前最高的余额佳近一年收益率为3.68%,最低的一只产品收益率3.09%。不过总体来看,收益率都在3%以上,相较于不到3%的“宝宝”类产品来说,确实具备一定吸引力。

  新产品秘诀何在?

  那么,名称接近的余额佳与余额宝到底是什么关系?从部分产品的命名来看,余额佳等系列产品为货币增强,即在货币基金的基础上增强收益,而这部分增强收益主要来源于债基。

  以余额佳为例,它并不像余额宝那样是一只单纯的货币基金,而是一个基金组合,组合成分包括65%的货币基金(建信现金增利)和35%的债券基金,债基又包括20%的易方达安悦超短债债券C、15%的易方达安瑞短债债券C。

同系列的其他几只基金也由货基和债基组成,配比主要为7:3。
  同系列的其他几只基金也由货基和债基组成,配比主要为7:3。

  正是组合中的债基,贡献了其高于货基的超额收益。不过加入债基的操作,也让基金组合丧失了纯货基才有的部分便利:

  1、起购金额,余额宝等货币基金,1分钱也可以购买;余额佳等基金组合,起购点至少在100元以上。

  2、实时赎回,余额宝有2小时快速到账功能,每日限额1万元;余额佳只有普通到账功能,即当日15:00前赎回,次日24:00前到账。

  3、持有期限,对于余额宝等货币基金来说,由于申赎费用为0,不仅可以随时申赎,甚至可以直接用于线上支付;但余额佳等基金组合,由于其中的债基对持有天数有要求,进而导致组合的持有时长受限。如果短期频繁赎回,可能出现扣除赎回费率后实际到手收益较低甚至为负的情况。

  比如余额佳中的两只债基,在持有天数少于7天时,卖出费率为1.5%;此外其中的短债基金在持有天数在7天到30天之间时,卖出费率为0.1%;也就是说,余额佳要想实现赎回0费率,至少需要持有满30天。

(余额佳中的超短债基金卖出费率)
(余额佳中的超短债基金卖出费率)

(余额佳中的短债基金卖出费率)
(余额佳中的短债基金卖出费率)

  由于组合的增强收益主要来自债基,因此这部分收益也会随债基收益率波动,一旦债基表现较差,也可能拖累组合的整体收益。

  综合来看,余额宝虽然在收益率上“跑输”余额佳,但在零钱理财、随时赎回等方面仍然具有优势;相比之下,余额佳更适合对收益率要求较高、资金可以短期闲置的投资者。

  基金组合能应对不断下行的收益率吗?

  目前像余额佳这样将“货基+债基”打包成一只产品进行销售,在三方理财平台上还不多见,但类似的基金拼盘在业内并不鲜见。

  比如,好买财富的公募基金平台上有一个组合专区“牛基宝”,便通过搭配不同类型的基金并调整配比,构建了保守型、稳健型、平衡型、成长型等多个基金组合,以满足不同风险承受能力的客户需求。

比如,理财平台“且慢”在2017年与交银施罗德合作推出了一个基金组合“稳稳的幸福”,通过多只债券型基金和混合型基金的“七三配比”,近一年实现了7%以上的年化收益率。
  比如,理财平台“且慢”在2017年与交银施罗德合作推出了一个基金组合“稳稳的幸福”,通过多只债券型基金和混合型基金的“七三配比”,近一年实现了7%以上的年化收益率。

无论是支付宝还是其他三方平台,构建基金组合的目的都是希望在分散风险、控制回撤的前提下,获取相对较高且稳定的收益。
  无论是支付宝还是其他三方平台,构建基金组合的目的都是希望在分散风险、控制回撤的前提下,获取相对较高且稳定的收益。

  近年来,资管新规下的“打破刚兑”,给银行理财产品带来了较大挑战,与此同时较为宽松的市场环境,也让“宝宝”类产品的收益率持续下行。

  融360大数据研究院发布的监测数据显示,截至2019年8月,银行理财产品预期收益率已经连续18个月下跌,8月银行理财平均预期收益率为4.04%。而在两三年前,余额宝的收益率就能达到这个水平。

银行理财收益率跌跌不休,“宝宝”类产品收益率也不断走低。自2018年余额宝7日年化收益率破“3”之后,近年来更是一路走低,今年一度降至2.5%以下,近期有所回升,目前余额宝7日年化收益率约2.8%。
  银行理财收益率跌跌不休,“宝宝”类产品收益率也不断走低。自2018年余额宝7日年化收益率破“3”之后,近年来更是一路走低,今年一度降至2.5%以下,近期有所回升,目前余额宝7日年化收益率约2.8%。

收益率持续下降,也造成规模缩水。数据显示,2019年二季度末,78只“宝宝”对接的货币基金总规模为4.44万亿元,较一季度末下降了5.26%。
  收益率持续下降,也造成规模缩水。数据显示,2019年二季度末,78只“宝宝”对接的货币基金总规模为4.44万亿元,较一季度末下降了5.26%。

融360大数据研究院表示,从2017年至今,“宝宝”整体规模增速呈明显下滑趋势,2019年二季度规模增速是继2018年四季度之后第二次负增长。而下滑的原因,一方面在于收益率持续下跌,对投资者的吸引力明显减弱;另一方面在于银行T+0理财产品、短期理财债基等替代品增加,形成了分流。
  融360大数据研究院表示,从2017年至今,“宝宝”整体规模增速呈明显下滑趋势,2019年二季度规模增速是继2018年四季度之后第二次负增长。而下滑的原因,一方面在于收益率持续下跌,对投资者的吸引力明显减弱;另一方面在于银行T+0理财产品、短期理财债基等替代品增加,形成了分流。

  2018年5月,支付宝针对货币基金进行了一次改变,在余额宝之外陆续接入其他基金公司的货币基金供用户选择。如今,支付宝再度针对货币基金进行改变,推出“货基+债基”的货基增强版。这样的尝试是否会获得市场认可,还需要投资者给出答案。

    本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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